Зарплаты россиян растут, но кошелек этого почти не замечает. В I квартале 2026-го реальные располагаемые доходы населения ушли в минус после уверенного подъема, следует из доклада ЦМАКП («Известия» его изучили). Одной из причин стало снижение ключевой ставки: вслед за ней банки урезали проценты по вкладам, и привычная прибавка к семейному бюджету сократилась. Одновременно деньги съедают рост цен и тарифов ЖКХ, дорогие кредиты, а само жалованье повышается уже не так быстро, как прежде. Кто сильнее всего почувствовал просадку и на что рассчитывать во втором полугодии — в материале «Известий».

Почему вклады не приносят больше денег

Зарплаты россиян в 2026-м продолжают расти — в апреле среднее начисленное жалованье приблизилось к 110 тыс. рублей, а с учетом инфляции увеличилось на 5, 1% за год, следует из данных Росстата. В июльском докладе ЦМАКП объясняют это нехваткой работников, быстрым повышением окладов в отдельных отраслях и высокими выплатами военнослужащим. Из-за дефицита кадров бизнес вынужден поднимать вознаграждение, даже если это ухудшает финансовое положение самих компаний, говорят авторы.

Но денег, которые люди могут свободно тратить, больше не стало. В I квартале реальные располагаемые доходы населения снизились на 1% после подъема в предыдущем году, говорится в том же докладе. Речь идет о сумме, которая остается после уплаты налогов, процентов по кредитам и других обязательных платежей, с поправкой на рост цен. Одной из причин в ЦМАКП называют падение прибыли от финансовых активов, прежде всего от вкладов.

С начала 2026-го ЦБ снизил ключевую с 16 до 14, 25%. Вслед за ней банки начали уменьшать проценты по депозитам. В Банке России в ответ на запрос «Известий» поделились ссылкой на динамику ставок. Средний максимальный процент по вкладам в крупнейших финорганизациях в конце марта составлял 13, 6% годовых — на 1, 7 п. п. меньше, чем в начале года, подсчитал аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов на основе данных регулятора.

К концу июня максимальная доходность депозитов опустилась примерно до 12, 8% против 15, 1% в январе, отметил основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. По его расчетам, владелец вклада на 1 млн после изменений может недополучить около 23 тыс. за год. Для тех, кто привык считать такую прибыль регулярной прибавкой к доходу, такая потеря уже заметна.

Быстрее всего ставки снижались по коротким депозитам, например трехмесячным, пояснил ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев. По его словам, банки оперативно реагировали на смягчение политики ЦБ. В результате часть вкладчиков начали искать другие варианты для сбережений — от фондового рынка до недвижимости.

Снижение доходов в I квартале показывает, что экономика остывает после периода быстрого роста, считает советник председателя совета директоров АО «Национальный банк сбережений» Оксана Скареднова. По ее словам, замедление спроса необходимо, чтобы сдержать инфляцию.

Из-за чего еще падают доходы россиян

Рост цен тоже давил на реальные доходы россиян в начале года. Инфляция ускорилась после повышения базовой ставки НДС, напомнила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Одновременно начал замедляться рост зарплат. По данным Росстата, в апреле среднее начисленное жалованье увеличилось на 11% год к году против 14, 4% в марте. С учетом роста цен прибавка сократилась с 8, 1 до 5, 1%. Если тенденция сохранится, доходы населения тоже будут расти медленнее, считает эксперт.

Дополнительное давление на семейные бюджеты оказало повышение тарифов на коммунальные услуги и дорогие кредиты, отметила ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. При прежнем или медленно растущем заработке людям приходится отдавать банкам всё большую часть средств, поэтому любые незапланированные расходы переносятся тяжелее, пояснил Денис Астафьев из SharesPro.

Сократились и поступления от предпринимательской деятельности. По оценке НИУ ВШЭ, в I квартале 2026-го они в реальном выражении снизились на 4, 2% год к году, отметил Игорь Расторгуев из AMarkets. Среди причин он назвал цепочку неплатежей, в том числе со стороны крупных госзаказчиков, рост фискальной нагрузки и общую экономическую неопределенность.

Сильнее всего снижение доходов почувствовали люди, для которых заметную часть бюджета составляли проценты по вкладам, инвестиции или собственный бизнес, отметил Денис Астафьев. Особенно уязвимы пожилые вкладчики: для них депозит часто служит прибавкой к пенсии и способом защитить накопления, добавил Игорь Расторгуев.

В зоне риска также оказались работники отраслей, где охлаждается спрос, например отдельных сегментов розницы и услуг, продолжил он. Тяжелее приходится и тем, у кого нет финансовой подушки: таким людям сложнее перекрыть падение одного источника дохода за счет другого.

Что будет с зарплатами населения дальше

Главным последствием снижения доходов станет более осторожное поведение потребителей, считает Денис Астафьев из SharesPro. Люди будут чаще откладывать крупные покупки, выбирать более дешевые товары и экономить на необязательных расходах — путешествиях, ресторанах и подписках.

С одной стороны, такая бережливость помогает сдерживать инфляцию: спрос не растет слишком быстро, отметил эксперт. С другой — сокращение трат бьет по рознице, сфере услуг и малому бизнесу, которые во многом зависят от кошельков покупателей. В итоге слабое потребление может дополнительно тормозить экономику, предупредил Денис Астафьев.

Резкого падения доходов во втором полугодии он не ожидает — скорее, показатель стабилизируется. В ЦМАКП придерживаются того же мнения. Поддержать его могут замедление инфляции, индексация соцвыплат и дефицит кадров, благодаря которому работодатели пока не могут сокращать зарплаты. Однако быстрого восстановления тоже не будет: проценты по вкладам уменьшаются (можно уже говорить об окончании периода запредельно высоких ставок), обязательные расходы растут, а оклады повышаются уже не так активно, как годом ранее, пояснил эксперт.

Во втором полугодии реальные доходы могут остаться на уровне 2025-го или вырасти лишь на 0, 1–0, 5%, прогнозирует ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. Рост зарплат с учетом инфляции она оценивает в 1–3% год к году. Сдерживать показатель, по ее мнению, будут повышение цен, ослабление рубля и дальнейшее снижение ставок по депозитам.

По итогам года Минэк прогнозирует замедление роста реальных располагаемых доходов до 0, 8% (против 7, 4% в 2025-м).

В итоге рост зарплат сам по себе уже не гарантирует, что у людей становится больше денег. Пока проценты по вкладам снижаются, кредиты и обязательные платежи остаются высокими, а цены продолжают расти, прибавка быстро растворяется в повседневных расходах. Поэтому статистически россияне зарабатывают больше, но распоряжаться свободно могут меньшей частью своего дохода.Источник - iz.ru Новость добавлена superbiznes
15.07.2026 07:19