Игорь Кесаев и Сергей Кациев продают 40% крупнейшего табачного дистрибутора России, ГК «Мегаполис», крупнейшим мировым табачным производителям — Japan Tobacco Inc и Philip Morris International. Деньги могли понадобиться Кесаеву, чтобы выплатить долг за покупку «Дикси»

Japan Tobacco Inc. (JTI) и Philip Morris International (PMI) покупают по 20% акций Megapolis Distribution BV, владеющей ЗАО «ТК «Мегаполис» — крупнейшим табачным дистрибутором в России, об этом говорится в раскрытии информации PMI и сообщении JTI. Стоимость каждой доли — $750 млн. Сделка предусматривает отложенный платеж в зависимости от операционных показателей «Мегаполиса» в течение четырех лет после приобретения — до $100 млн с каждого покупателя.

Продавцами выступают акционеры — Игорь Кесаев (председатель совета директоров ТК «Мегаполис») и Сергей Кациев (президент ТК «Мегаполис»), рассказал «Ведомостям» корпоративный секретарь совета директоров компании Александр Кобзев. По его словам, других акционеров у «Мегаполиса» нет, после сделки Кесаев сохранит контроль, а Кациев — участие в капитале.

Советник Кесаева Анатолий Ширяев уточнил, что сделка касается только российских активов «Мегаполиса» (дистрибутор работает также на Украине, в Казахстане и Таджикистане). Представители JTI и PMI получат по два места в совете директоров, общее число мест в совете вырастет с 7 до 10.

«Мы не будем участвовать в операционном управлении — только на этапе стратегических решений для развития бизнеса, — говорит директор по коммуникациям JTI Анатолий Верещагин. — JTI сможет передать свой глобальный опыт в области дистрибуции, технологии, это приведет как к росту доходов самого “Мегаполиса”, так и к улучшению наших операционных результатов, так как наши бизнесы взаимосвязаны».

«Мегаполис» — крупнейший дистрибутор сигарет в России, контролирует около 70% рынка и поставляет продукцию JTI, PMI и Imperial Tobacco Group. Помимо сигарет «Мегаполис» занимается дистрибуцией пива и безалкогольных напитков пивоваренной компании «Балтика», работает с производителями чая, кофе, бакалеи, зажигалок, презервативов и батареек. У компании 240 филиалов в России, в 2012 г. она доставила свыше 260 млрд сигарет более чем в 150 000 точек продаж. Выручка в 2012 г. — 381, 8 млрд руб. (оценка Forbes).

В 2011 г. «Мегаполис» собирался провести IPO, но оно не состоялось. «В 2011-2012 гг. российское правительство взяло курс на повышение табачных акцизов. Кроме того, началось обсуждение запрета на продажу сигарет в табачных лавках. А вся модель бизнеса была заточена под то, чтобы довезти сигареты в самую мелкую и отдаленную точку. С такими рисками эту сделку в Лондоне было не продать», — вспоминает источник в банковском синдикате, готовившем IPO «Мегаполиса».

В ходе нынешней сделки «Мегаполис» оценен в $3, 75-4, 25 млрд (с учетом возможной доплаты). К IPO компанию оценивали в $4, 2 млрд, продолжает собеседник «Ведомостей». Ожидалось, что за 2011 г. выручка будет около $11 млрд, рентабельность по EBITDA — около 3, 5%, EBITDA — $350-380 млн, чистая прибыль — $210-220 млн, это был прибыльный бизнес, который рос за счет роста цен.

Но общий долг компании на конец 2010 г. составлял $760 млн, чистый — $587 млн, указывают два источника из банковского консорциума. Долг был связан с покупкой Кесаевым сети магазинов «Дикси», знает один из них. В начале 2008 г. структуры Кесаева договорились о покупке 51% «Дикси», аналитики оценивали сделку в $600 млн, официально сумма не раскрывалась. IPO должно было, в частности, закрыть этот долг, продолжает источник «Ведомостей». Насколько ему известно, этот долг не погашен до сих пор.

Ширяев говорит, что акционеры «Мегаполиса» продают долю, так как компании нужны инвестиции на развитие; тему долга он не комментирует.

В собственности у «Мегаполиса» нет высокотехнологичных, современных складских помещений, весь бизнес — это обученная команда дистрибуторов и мерчандайзеров, которые «рыщут по всем городам и весям, продают сигареты, собирают оплату и размещают заказы», рассказывает источник в консорциуме: «Это очень крупный, управляемый железной рукой Кациева бизнес. Кесаев получал партию от производителя и сам полностью обеспечивал доставку до места, его задача была как можно быстрее собрать деньги с розничных точек, этим занимались его агенты. Далее им надо было узнать параметры следующего заказа. Компенсация Кесаева была завязана на объеме продаж в том числе. Сигареты — это акцизный товар, цена на полке регулируется государством. Маржа, которая остается дистрибутору, оговаривается с производителем. И если у производителя маржа очень высокая, то у дистрибутора она, как правило, выражена однозначной цифрой, это бизнес объемов».

Табачникам нынешняя сделка, возможно, нужна даже больше, чем Кесаеву. «Табачные компании всегда воспринимали как риск, что “Мегаполис” так много и эксклюзивно продает их продукцию. Они были заинтересованы в сделке именно по этой причине, а также потому, что на “Мегаполисе” были долговые обязательства, — объясняет собеседник “Ведомостей”. — Отдавать товар на дистрибуцию компании, которая обременена долгами, воспринималось табачными компаниями как риск: а если будут проблемы с ликвидностью и банки затребуют погашения, откуда они будут эти деньги вынимать? И как вы будете продавать сигареты в 150 000 точек, если что-то случится с “Мегаполисом”?» «А для Кесаева это бизнес в обычном понимании: выплатил долг и даже получил прибыль. Сейчас эта сделка устраивает всех», — заключает он.Источник - www.vedomosti.ru Новость добавлена Pavel_Mal
05.12.2013 04:59